预定利率动态调整即将首次触发，三季度预定利率或集中下调

2025年7月，保险行业正站在一个关键转折点上。随着市场利率持续走低，监管部门建立的“预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制”即将触发首次全面调整，预计三季度预定利率或出现集中下调。

2024年8月，金融监管总局发布的《关于健全人身保险产品定价机制的通知》中提出，对人身险产品预定利率上限进行调整，建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。2025年1月，国家金融监督管理总局发布《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制的通知》，指出中国保险行业协会定期组织人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会成员召开会议，每季度发布预定利率研究值。

“预定利率研究值”主要用于指导保险公司调整保险产品的预定利率。按照调节机制要求，保险公司的预定利率，要根据行业协会公布的普通型人身险产品预定利率研究值进行动态调整。当预定利率最高值连续两个季度高于研究值25个基点以上，有可能触发人身险预定利率调整和产品调整，并在2个月内平稳做好新老产品切换工作。

2025年1月10日，保险业协会首度发布普通型人身保险预定利率研究值。4月21日，保险行业协会第二次发布普通型人身保险预定利率研究值。此次研究值下降了21个基点；与普通型人身保险产品预定利率上限2.5%相比，已超过25个基点。也就是说，如果下一季度普通型人身保险产品预定利率研究值仍低于2.25%，则普通型人身保险产品预定利率最高值须下调。

按照规定，最新的预定利率研究值将在7月出台。预定利率研究值结合了5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期国债收益率等市场利率变化和行业资产负债管理的情况。截至2025年7月，10年期国债收益率已连续6个月维持在1.6%～1.7%区间，5年期定期存款利率普遍低于2%。

华泰证券研报称，随着市场利率下降，寿险产品预定利率有望在今年三季度下调，传统险预定利率或由2.5%下调至2.0%,分红险下调程度或有变动。传统险预定利率下调已成行业共识。

实际上，6月市面上已经出现了预定利率为1.5%的分红险产品，部分2.5%预定利率的人身险产品已停售。业内人士表示：“借产品调整的契机，保险机构优化产品费用，递延佣金设计，在强化利率风险管控的同时加强费用管理，进一步推动降本增效。”

已有多家险企正在进行新产品开发备案，同时为了适应利率换挡后新老产品切换节奏，从销售人员培训到渠道合作等方面做了准备，应对人身保险产品预定利率的下调带来的影响。但考虑到市场情况，对产品切换较为谨慎。

预定利率下调将导致同类保险产品保费上涨，长期收益可能降低。不过如今业内对“炒停售”的热情明显减退。前几年储蓄险热销，客户配置高点已过，短期内加保意愿不强，而预定利率持续下调也造成保险产品本身的吸引力下降。客户在面对行业主推的分红险产品时，反映比较冷淡。

三季度预定利率下调，是保险行业适应低利率环境的必然选择。预定利率下调不仅是利率市场化改革的深化，更是行业转型的催化剂，倒逼行业探索新的转型方向与增长路径，从强调收益率转向强调产品功能，从卖产品转向卖服务。

业内观点认为，保险产品的功能性仍然存在，尤其是在经济不确定性较高的时期，保险的保障作用更加凸显。尽管预定利率下调可能会影响短期内的销售情况，但从长期来看，保险产品的需求仍然存在。在健康、意外、寿险等领域，保险产品能够为消费者提供重要的风险保障。

专家提醒，保险是长期财务规划工具，消费者不要因“停售”或“预定利率下调”而匆忙决策，而是应结合自身的现金流规划、家庭责任与未来支出需求，作出理性选择。保险产品通常具有长期稳定的收益特性，适合那些寻求长期财务规划的投资者。